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如何利用有限合伙進(jìn)行節(jié)稅籌劃 

筆者本人目前在一家私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)任職，經(jīng)常遇到上市公司為了“買業(yè)績(jī)”或“湊業(yè)績(jī)”，不惜以高額溢價(jià)對(duì)外收購(gòu)目標(biāo)公司，轉(zhuǎn)讓方（即目標(biāo)公司的原股東）大多數(shù)為創(chuàng)始人個(gè)人持股，其面臨的個(gè)人所得稅稅負(fù)成本較高。如何有效的降低轉(zhuǎn)讓方的稅負(fù)成本，從而變形降低交易對(duì)價(jià)、節(jié)省交易成本，是交易雙方都非常關(guān)注的話題。 

 

    根據(jù)筆者在親身經(jīng)歷的各種收并購(gòu)交易案例中的操作經(jīng)驗(yàn)，以個(gè)人股東轉(zhuǎn)讓非上市目標(biāo)公司的股權(quán)為例，向大家介紹一種筆者在實(shí)際操作中使用的節(jié)稅籌劃方案：由個(gè)人股東在稅收洼地設(shè)立有限合伙企業(yè)作為持股載體，然后個(gè)人股東將目標(biāo)公司股權(quán)以較低溢價(jià)轉(zhuǎn)給持股載體，持股載體再次溢價(jià)對(duì)外轉(zhuǎn)讓目標(biāo)公司的股權(quán)。 

    個(gè)人股東在節(jié)稅籌劃前，轉(zhuǎn)讓其持有目標(biāo)公司的股權(quán)需按“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”繳納20%的個(gè)人所得稅。使用上述持股載體作為節(jié)稅工具后，按照稅收洼地的稅收優(yōu)惠政策或財(cái)政補(bǔ)貼后，可實(shí)現(xiàn)個(gè)人股東的綜合稅率控制在6%-12%。一般情況下上市公司收購(gòu)目標(biāo)公司的交易金額都在三五個(gè)億以上，粗算下可為個(gè)人有效合法節(jié)稅幾千萬(wàn)，這個(gè)金額差不多相當(dāng)于一般企業(yè)好幾年的凈利潤(rùn)了。  

一、有限合伙企業(yè)是所得稅“透明體”，不繳納企業(yè)所得稅，由合伙人分別繳納  

1、合伙企業(yè)所得稅的歷史沿革 

    1997年頒布《合伙企業(yè)法》，首次確認(rèn)了合伙企業(yè)這一法律實(shí)體，合伙企業(yè)一開

始需要繳納企業(yè)所得稅，直到2000年《國(guó)務(wù)院關(guān)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)征收所得稅問(wèn)題的通知》（國(guó)發(fā)[2000]16號(hào)文）及《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于印發(fā)<關(guān)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個(gè)人所得稅的規(guī)定>的通知》（財(cái)稅〔2000〕91號(hào)），自2000年1月1日起，對(duì)個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)停止征收企業(yè)所得稅，其投資者的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得，比照個(gè)體工商戶的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)所得征收個(gè)人所得稅。 

    2006年《合伙企業(yè)法》進(jìn)行重大修訂，明確合伙企業(yè)分為普通合伙企業(yè)和 有限合伙企業(yè)兩種形式，同時(shí)第六條明確規(guī)定：合伙企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得和其他所得，按照國(guó)家有關(guān)稅收規(guī)定，由合伙人分別繳納所得稅。至此在國(guó)家法律層面正式確認(rèn)了合伙企業(yè)是所得稅“透明體”，由合伙人分別繳納所得稅。 

 

2、個(gè)人合伙人就合伙企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得適用的稅率 

    根據(jù)《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于合伙企業(yè)合伙人所得稅問(wèn)題的通知 》（財(cái)稅〔2008〕159號(hào)）第二條規(guī)定： 合伙企業(yè)以每一個(gè)合伙人為納稅義務(wù)人。合伙企業(yè)合伙人是自然人的，繳納個(gè)人所得稅；合伙人是法人和其他組織的，繳納企業(yè)所得稅。 

    合伙人企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，其個(gè)人合伙人所適用的稅率按照目前各區(qū)域稅收征管的政策和理解不同，出現(xiàn)了兩種不同的適用情形： 

 

第一種情形：按照“生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”，適用5%～35%的五級(jí)超額累進(jìn)稅率。 

    根據(jù)《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于切實(shí)加強(qiáng)高收入者個(gè)人所得稅征管的通知》（國(guó)稅發(fā)〔2011〕50號(hào) ）規(guī)定：對(duì)個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)從事股權(quán)（票）、期貨、基金、債券、外匯、貴重金屬、資源開采權(quán)及其他投資品交易取得的所得，應(yīng)全部納入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得，依法征收個(gè)人所得稅。此外，根據(jù)《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于印發(fā)<關(guān)于

個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個(gè)人所得稅的規(guī)定百度>的通知》（財(cái)稅〔2000〕91號(hào)）規(guī)定，投資者個(gè)人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得，比照個(gè)人所得稅法的“個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”應(yīng)稅項(xiàng)目，適用5%～35%的五級(jí)超額累進(jìn)稅率。    

     很多地方稅務(wù)機(jī)關(guān)在稅務(wù)征管時(shí)會(huì)依據(jù)以上政策規(guī)定，判定合伙企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得屬于合伙企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得，依據(jù)合伙企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得采取"先分后稅"的原則，對(duì)于個(gè)人投資者，比照個(gè)人所得稅法的“個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”應(yīng)稅項(xiàng)目，適用5%～35%的五級(jí)超額累進(jìn)稅率，計(jì)算征收個(gè)人所得稅。     第二種情形：按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”，適用20%稅率 

 

    隨著股權(quán)投資類合伙企業(yè)的盛行，全國(guó)各地更是刮起了“基金小鎮(zhèn)”的熱潮。有些地方為了鼓勵(lì)股權(quán)投資類合伙企業(yè)入駐，規(guī)定對(duì)“合伙型股權(quán)投資基金中個(gè)人投資者取得的收益”，尤其是有限合伙人（LP）一律按“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”征收20%的個(gè)人所得稅。 

以下簡(jiǎn)單介紹全國(guó)部分地區(qū)關(guān)于股權(quán)投資合伙企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策： 

    北京市《關(guān)于促進(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展的意見》（京金融辦〔2009〕5號(hào)）：自然人合伙人取得的收益，按照“利息、股息、紅利所得”或者“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目征收個(gè)人所得稅，稅率為20％。合伙制股權(quán)基金從被投資企業(yè)獲得的股息、紅利等投資性收益，屬于已繳納企業(yè)所得稅的稅后收益。 

天津市《促進(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展辦法》（津政發(fā)〔2009〕45號(hào)）：對(duì)自然人有限合伙人取得的收益、普通合伙人取得的投資收益或股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益部分，個(gè)稅稅率適用20%。 

    《珠海市橫琴新區(qū)鼓勵(lì)股權(quán)投資基金企業(yè)及股權(quán)投資基金管理企業(yè)發(fā)展的試行辦法》（珠橫新管〔2012〕21號(hào)）及《橫琴新區(qū)促進(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展的實(shí)施意見》（珠橫新管〔2012〕22號(hào)）：合伙制股權(quán)投資基金企業(yè)及合伙制股權(quán)投資基金管理企業(yè)由合伙人分別繳納所得稅，其中自然人有限合伙人的投資收益或股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益部分，稅率適用20%；普通合伙人的投資收益或股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益部分，稅率適用20%，其他營(yíng)業(yè)收入按照5%-35%征收。法人合伙人從被投資企業(yè)獲得的股息、紅利等投資性收益屬于已繳納企業(yè)所得稅的稅后收益。股權(quán)投資基金管理企業(yè)自其獲利年度起，前兩年按所繳納企業(yè)所得稅橫琴新區(qū)留存部分的100%給予補(bǔ)貼，后三年按所繳納企業(yè)所得稅橫琴新區(qū)留存部分的60%給予補(bǔ)貼。      

 

小結(jié)：目前對(duì)合伙企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓個(gè)人投資者應(yīng)比照個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得，適

用5%～35%的五級(jí)超額累進(jìn)稅率，還是按財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，適用20%稅率？各地區(qū)存在理解和執(zhí)行層面的差異，主要是因?yàn)楫?dāng)前的法規(guī)政策相對(duì)模糊且大多以國(guó)稅總局規(guī)范性文件為主，效力層次較低，給予地方政府較大的自由裁量權(quán)空間，也正因如此為稅務(wù)籌劃留下了操作空間。 

二、稅務(wù)洼地的選擇與實(shí)踐 

 

    一般在選擇稅收洼地時(shí)，主要有三類方式可供選擇，包括優(yōu)惠稅率、財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)扶持、核定征收三種方式，下面分別介紹下三類方式的具體情況。 

 （1）財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)： 

    當(dāng)?shù)卣畬⒍愂盏胤搅舸娌糠肿鳛樨?cái)政扶持獎(jiǎng)勵(lì)給入駐企業(yè)，獎(jiǎng)勵(lì)比例一般為地方留存部分的60%甚至100%全部返還，具體獎(jiǎng)勵(lì)比例需要由入駐企業(yè)與當(dāng)?shù)卣唧w協(xié)商。 

 

（2）稅率優(yōu)惠： 

    國(guó)家對(duì)貧困地區(qū)、經(jīng)濟(jì)特區(qū)等有不同的優(yōu)惠政策，比如根據(jù)《關(guān)于深入實(shí)施西部大開發(fā)戰(zhàn)略有關(guān)稅收政策問(wèn)題的通知》（財(cái)稅〔2011〕58號(hào)），對(duì)設(shè)在西部地區(qū)的鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)企業(yè)減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅），創(chuàng)業(yè)投資屬于《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2011 年本）（修正）》（國(guó)家發(fā)展改革委令2013年第21號(hào)）中的“金融服務(wù)業(yè)”。對(duì)國(guó)家需要重點(diǎn)扶持的高新技術(shù)企業(yè)減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅。 （3）核定征收： 

    近年來(lái)經(jīng)過(guò)稅務(wù)總局的整頓后，各地區(qū)對(duì)核定征收的適用趨于嚴(yán)謹(jǐn)和規(guī)范，但仍有部分區(qū)域仍可按照核定征收。合伙企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓在核定征收的模式下，其個(gè)人投資者的綜合稅負(fù)可以低于10%，甚至更低。但筆者須提醒各位，相比其他方式核定征收存在一定的稅務(wù)稽查風(fēng)險(xiǎn)。 

 

三、總結(jié) 

     合法節(jié)稅與違法節(jié)稅有本質(zhì)的區(qū)別。違法節(jié)稅是納稅人通過(guò)故意少報(bào)或隱藏有關(guān)納稅事實(shí)，達(dá)到不繳稅或少繳稅的目的，本質(zhì)上是一種違法行為。一旦被收稅機(jī)關(guān)查明事實(shí)，納稅人需要補(bǔ)繳稅款、滯納金或依法承擔(dān)其他法律責(zé)任。而合法節(jié)稅是在對(duì)稅收法律法規(guī)條文非常熟悉和對(duì)稅法的精神充分理解的同時(shí)，又掌握了一定的籌劃技巧，達(dá)到合法合的減少稅收的目的，本質(zhì)上是一定程度上利用了現(xiàn)行稅收法律法規(guī)的漏洞，是合法的或者至少可以說(shuō)是不違法的。 

     合法節(jié)稅屬于專業(yè)性極強(qiáng)且需要操作團(tuán)隊(duì)能實(shí)際落地，是壁壘極高的“技術(shù)活”。在節(jié)稅籌劃中必然離不開“稅務(wù)+法律+投資”等復(fù)合背景、且有實(shí)操經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)團(tuán)隊(duì)。任何節(jié)稅方案都需要綜合權(quán)衡和考慮本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的交易背景、交易各方的訴求、交易時(shí)間的緊迫性等因素，尤其還要慎重考慮稅收洼地的區(qū)域性政策及在執(zhí)行層面可能面臨的各種障礙，才能保證節(jié)稅方案在實(shí)際操作中順暢落地。